دراسة للفيدرالي: الفائدة قد تعود إلى الصفر في المدى المتوسط بنسبة احتمال 9% - غاية السعودية

غاية السعودية يكتُب.. قال مجموعة من الباحثين في البنك في نيويورك، بما في ذلك رئيسه جون ويليامز، إنه لا يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن يفترض أن سعر الفائدة الأساسي لن يعود إلى الصفر في وقت ما في المستقبل. 

سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية

وأوضح الباحثون، في مقال منشور اليوم الاثنين أن هناك احتمالا بنسبة 9% أن يصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى مستوى "الصفر الأدنى" خلال فترة سبع سنوات، مع المساهمة الحالية لمستوى عدم اليقين المرتفع لأسعار الفائدة في هذا الخطر، بحسب وكالة بلومبرج.

وكتب ويليامز وزملاؤه: "بالمقارنة مع العقد الماضي، تُظهر البيانات الحالية أن المستويات المتوقعة لأسعار الفائدة المستقبلية مرتفعة، ومع ذلك، لا يزال خطر الوصول إلى مستوى الصفر الأدنى كبيراً على المدى المتوسط إلى الطويل، وهي مستويات شبيهة بتلك التي لوحظت في عام 2018، بسبب حالة عدم اليقين المرتفعة مؤخراً".

احتمال بنسبة 1% لوصول الفائدة إلى الصفر خلال عامين 

اعتمد الباحثون في تحليلهم على المشتقات المالية المتعلقة بتوقعات أسعار الفائدة قصيرة الأجل الرئيسية، مثل سعر التمويل المضمون لليلة واحدة، الذي يميل إلى الحركة بشكل وثيق مع سعر الأموال الفيدرالية، ووجدت الدراسة أن هناك احتمالا بنسبة 1% أن تصل أسعار الفائدة إلى الصفر خلال العامين المقبلين.

وكان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي قد خفضوا لأول مرة أسعار الفائدة إلى نطاق يتراوح بين صفر و0.25% في ديسمبر 2008 خلال الأزمة المالية الكبرى كجزء من محاولة لتحفيز الاقتصاد. وبقيت الأسعار عند هذا المستوى لمدة سبع سنوات. وانخفضت الأسعار مرة أخرى إلى الصفر لمدة عامين آخرين عقب تفشي جائحة كوفيد-19 في عام 2020.

وتساءل صناع السياسات والاقتصاديون عما إذا كانت فترة ارتفاع التضخم والنمو القوي بعد "كوفيد" قد أنهت الفترة التي كانت فيها السياسة النقدية تعمل في ظل مستوى الصفر الأدنى.